La Banque des États de l’Afrique centrale (BEAC) a publié son analyse conjoncturelle du troisième trimestre 2025, mettant en évidence une évolution contrastée de la monnaie commune de la CEMAC. Si le franc CFA affiche une appréciation notable face aux principales devises internationales, cette performance monétaire s’accompagne d’un recul de la compétitivité-prix de la sous-région sur les marchés internationaux.
Une appréciation marquée du Franc CFA
Selon les données de la BEAC, le franc CFA s’est renforcé face aux grandes monnaies mondiales au cours de la période juillet–septembre 2025 :
• +3,1 % face au dollar américain
• +2,4 % face au yuan chinois
• +2,3 % face à la livre sterling
• +0,2 % face à l’euro
Globalement, la valeur nominale du FCFA a progressé de 1,8 %, traduisant une certaine stabilité monétaire et une relative solidité extérieure.
Un impact négatif sur la compétitivité
Cependant, cette appréciation n’est pas sans conséquences économiques. La BEAC souligne une détérioration continue de la compétitivité-prix des économies de la CEMAC. Le taux de change effectif réel (TCER), indicateur clé de la compétitivité des échanges extérieurs, a augmenté de 1,2 % au troisième trimestre 2025, après une hausse déjà significative de 2,8 % au trimestre précédent.
Pour l’institut d’émission, cette évolution traduit « une persistance de la perte de positions concurrentielles sur les marchés internationaux ». En clair, les produits et services issus de la CEMAC deviennent relativement plus coûteux à l’exportation, dans un contexte marqué par une concurrence mondiale accrue.
Un dilemme pour les économies de la sous-région
Cette situation illustre le dilemme auquel font face les États de la CEMAC :
• préserver la stabilité monétaire,
• tout en soutenant la compétitivité externe et la diversification des exportations.
À moyen terme, la BEAC et les États membres devront renforcer les politiques structurelles, productives et industrielles afin de compenser l’effet d’une monnaie plus forte par des gains de productivité, condition essentielle pour soutenir la croissance et l’intégration de la sous-région dans le commerce international.
M. T
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